低合金角铁扶摇直上 夺回去年全年跌幅

低合金角铁扶摇直上 夺回去年全年跌幅

   近日钢市一片火爆，实现矿、坯、钢材全面上涨，期货、现货共振爆升的局面。市场拉涨情绪迅速释放，低合金角铁采购需求继续放量，低合金角铁厂订单大增，盈利明显改善，出厂价格大幅调涨，生产积极性明显提高。经过连续大幅上涨，钢价短短两个多月涨幅已经补回去年一年跌幅。行情上涨块，幅度大，为08年低合金角铁价格大跌后的历次反弹行情所不及。

从年初国务院去产能会议召开以及各部位联合去产能政策的细节不断落地，去产能得到显 著成效，表现在粗钢产量持续下降，1-2月份粗钢产量下降5.7%至1.2107亿吨。另一方面，经过去年长期亏损，小钢厂关停较多，资金压力、债务问题 促使复产节奏缓慢，市场有效供给逐步减小。从需求方面看，3-4月是正常旺季需求回归月份，有一部分是正常的需求释放。但有一部分是防止经济过快下滑不断 刺激的结果，一方面是投资持续增加，基建项目有增无减。另一方面是积极的财政政策和宽松货币，大增信贷，低合金角铁企业降税减负、强力去库存、去杠杆、放松房地产的新政，使需求得到改善。因此，低合金角铁价格暴涨是供给和需求双向发力的结果。

     其次从市场角度来看，低合金角铁价格经过08年下半年之后，尽管09年和11年都经历一波不小的上涨行情，但长期来看都处于单边下滑的大趋势中。钢贸商大量退 市，钢厂亏损不断加重，市场活跃度不断降低，订货量也持续减弱，造成了市场库存创先了去年不足900万吨的7年新低。为市场埋下了反弹伏笔。市场价格上涨 很大一部分原因是因市场资源紧缺，而资源又得不到及时补充而至。

 尽管短期仍有利好刺激，期货、坯料及现货反弹势头都没有结束，但后市涨价幅度会逐步收窄。从经济层面来看，1季度企稳、2季度向好，但全年增速仍较去 年有明显下降，下游需求的形势，没有到火爆的程度。3月份粗钢产量增长明显说明了钢厂在钢价高涨，利润好转的情况下复产，而且多数是小钢厂为主。低合金角铁价格最终 还是要回到供需再平衡之中，由价值决定。如果看看下游产品的价格，是否有像钢铁这般疯涨，如果没有，那么终端的利润从何而来？最终，涨价向下游传递的过程会遇到越来越大的阻力，在疯狂中备货得到满足后，价格会向下修正而回归正常水平。

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