低合金槽钢市场为什么没能全面反转？

低合金槽钢市场为什么没能全面反转？

今年前4月，全国低合金槽钢及黑色系列商品行情出现较大幅度上涨，主要品种钢材吨价涨幅有数百元之多。5月中旬以后，低合金槽钢及黑色系列商品价格扬升局面未能持续，发 展成为全面反转，反而再次暴跌。中国钢材及黑色系列商品行情在强劲上涨之后，未能发展成为全面反转，主要受到五个方面因素制约：

一是决策层否决了短期性强刺激，尤其是反对加杠杆强推经济增长。最 近权威人士告诫市场，中国经济“L”型走势将是一个阶段，不是一两年能过去的，要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长的幻想。现在市场降准和降息 预期正在消退，市场信心受到打压，甚至再次转入悲观，经济“硬着陆”担忧开始蔓延。受其影响，一段时期内中国钢材及黑色系列商品需求难有显著增加，包括实 体经济需求、补库需求、投机需求等。

二是中国钢材及国内外黑色系列商品产能巨大，仍然对市场虎视眈眈。尽 管因为前期市场价格跌破中位成本，钢材及国黑色系列商品企业利润急剧缩水，甚至出现亏损，致使产量下降，市场供求关系改善，但是这些庞大低合金槽钢产能依然存在，并未真正退出市场。

三是由此引发市场恐高心理。受 其影响，低合金槽钢产业链哪一个环节也不敢大量囤积货源，致使社会库存一直低于合理水平。

四是资金市场上“钱”太贵。有 观点认为，最近发行的美国10年期国债，利率是1.71%，而最近发行的中国三年期国债，利率为3.9%，五年期为4.32%，这还是已经下降后的利率水平。

正是由于上述五个方面因素制约，所以钢材及黑色系列商品价格在超跌反弹后难以持续下去，难以出现长时间的、全面性的大幅度上涨。而钢材及黑色系列商品市场行 情的全面反转，则一定需要全球经济的全面复苏，需要世界主要基本建设高潮兴起，需要“一带一路”交通等基础设施建设项目的大规模启动，需要中国经济补短板 的全面落实与提速，需要已经批复投资项目的迅速、全面开工等。虽然这些都是中国钢材需求继续增长的潜在动力，但现今这些条件暂时还不具备，所以短时期内中国低合金槽钢及黑色系列商品市场行情难以出现全面反转。

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